7月18日，微軟公布了其2019财年第四季度（截至2019年6月30日的三個月）業績報告以及2019财年業績報告。這份報告中(zhōng)，微軟整個财年收入超過1258億美元，增長14%；淨利潤爲392億美元，增長137%。在第四季度，其收入爲337億美元，其中(zhōng)生(shēng)産力和業務流程、智能雲兩項業務的收入已經趕上甚至超過其傳統的更多個人計算業務（Windows）。

　　這份增長背後，是其現任CEO薩提亞·納德拉的5年改革與創新的結果。

　　當曾經的巨頭微軟走入“中(zhōng)年危機”後，薩提亞·納德拉臨危受命，在保證原有Windows業務前進的同時，積極籌劃轉型，他希望将Windows視作一(yī)種觸達更多用戶的手段，而非目的。經此轉型，Dynamics（智能業務應用程序）、Office（辦公軟件）等業務實現強勁增長。此外(wài)，他上任之後，果斷提出發展雲計算、人工(gōng)智能等新興産業。比爾·蓋茨評價稱：納德拉大(dà)膽創新，把微軟帶入人工(gōng)智能、雲計算等技術領域，這是一(yī)個關鍵的選擇。

　　2018年12月，疲軟了10年後的微軟股價站上113美元，短暫登頂全球市值最高公司。而此次财報發布後，微軟股價一(yī)度達到140.6美元的高點，市值達到1.04萬億美元，超過亞馬遜和蘋果，妥妥成爲全球市值最高的公司。

　　那個讓人害怕的微軟，是怎麽回來的？

　　01　

　　年入千億美元

　　智能雲、Office成拉動引擎

　　從全年财務數據看，2019财年微軟總收入達到1258億美元，同比增長14%；淨利潤爲392億美元，比上一(yī)财年的165.7億美元增長137%。

　　全财年來看，對其收入貢獻最大(dà)的，還是更多個人計算業務，全财年收入爲457億美元；其次爲生(shēng)産力及業務流程，全财年收入爲412億美元；智能雲業務收入390億美元。但從增長情況看，更多個人計算業務比上年增長34億美元，而生(shēng)産力及業務流程、智能雲業務收入則分(fēn)别比上年增長53億美元和68億美元。

　　這種情況在第四季度更爲明顯。

　　财報顯示，其第四季度收入爲337億美元，比上季度增長12%；季度淨利潤爲132億美元，比上季度增長49%。

　　具體(tǐ)來看，包括Office産品、LinkedIn、Dynamics産品在内的生(shēng)産力和業務流程收入爲110億美元，增長率爲14%。Office 365和Dynamics 365的收入拉動力最強，兩項收入增長率均超過30%；智能雲的收入爲114億美元，比上季度增長了19%，尤以Azure（微軟旗下(xià)雲服務平台）收入增長最快，增長率爲64%；其傳統的更多個人計算業務的收入爲113億美元，也實現了4%的增長。

　　對比來看，微軟在守住更多個人計算業務的同時，其生(shēng)産力及業務流程、智能雲等新業務正顯示出較強的增長力。财報數據顯示，2018财年同期，其個人計算業務收入爲108億美元，生(shēng)産力及業務流程、智能雲兩項業務收入均在96億美元左右；而到2019财年四季度，三塊業務收入已不相上下(xià)，智能雲業務甚至首次超過Windows業務的收入。

　　在雲計算業務方面，微軟公司的主要競争對手是亞馬遜。據科技市場研究公司Canalys的數據，亞馬遜雲計算部門以32.8%的全球市場份額主導着雲計算行業。微軟的市場份額爲14.6%，而谷歌的市場份額爲9.9%。甚至有分(fēn)析師稱，過去(qù)的一(yī)個财年，雲計算業務的增長成爲微軟公司突破萬億美元市值的關鍵動力。

　　種種迹象表明，如今的微軟，已經從傳統的PC操作系統服務商(shāng)實現了數字化轉型，并且依靠雲計算和人工(gōng)智能的布局，已進入智能雲和智能優勢的時代。

　　就連薩提亞·納德拉在看到這份成績單後，言語中(zhōng)也透露着興奮。在财報發布後的電(diàn)話(huà)會議中(zhōng)，他稱：我(wǒ)(wǒ)爲自己在過去(qù)12個月裏所取得的成就感到自豪，并爲未來的巨大(dà)機遇而精力充沛。

　　受到财報影響，微軟股價在盤後交易中(zhōng)上漲1.3%，至138.26美元。7月19日開(kāi)盤後，微軟股價甚至一(yī)度升至140.6美元的高點。目前其市值在1.04萬億美元。

　　不過，這并不代表微軟可以高枕無憂。在電(diàn)話(huà)會議中(zhōng)，針對有分(fēn)析師關于微軟智能雲業務未來增長趨勢如何的提問中(zhōng)，微軟首席财務官艾米·胡德稱，長期而言，公司智能雲業務毛利率增長還是有壓力的，因爲有售後技術服務（TAM）方面支出的可能性增長（開(kāi)發所帶來的支出）。上半年在執行方面做得很好，可能有所抵消，Azure的毛利率有所提高。

　　02　　

　　“救火(huǒ)隊長”上任，巨頭轉型

　　2007年，矽谷創業孵化器Y Combinator聯合創始人Paul Graham寫了一(yī)篇名爲《微軟已死》的文章。他在帖子裏認爲，雖然微軟仍然在賺錢，但是已經沒有人害怕它了。

　　彼時已經32歲的微軟，正面臨着掉隊的嚴峻形勢。在前30年裏，微軟憑借Windows操作系統開(kāi)創了PC時代，壟斷了操作系統市場。甚至有一(yī)種說法稱，雅虎的失敗源于戰略定位失策，而雅虎将自己的定位局限在媒體(tǐ)，就是因爲“對微軟感到害怕”。

　　2000年，比爾·蓋茨的密友史蒂夫·鮑爾默接任微軟CEO，全面負責微軟的管理。不過，由于在鮑爾默掌控下(xià)的微軟在移動領域行動不夠迅速，在向移動設備轉型的過程中(zhōng)困難重重，風頭一(yī)直被谷歌與蘋果把持。鮑爾默從技術、市場等方面都進行了改變和嘗試，但效果甚微。

　　此時的微軟處在史無前例的低谷：智能手機事務被蘋果和Google絞殺，雲計算行業是亞馬遜主導全國，Bing搜索在繼續燒錢，Windows 8成了微軟史上被诟病最多的操作系統之一(yī)，而廣受好評的Office則被Windows綁定……

　　這才有了Paul Graham那篇《微軟已死》的文章。這篇文章在網上流傳的時候，蘋果和亞馬遜的市值紛紛趕超微軟，曾經那個因憑借Windows壟斷操作系統而讓人害怕的微軟，變得越來越疲軟。

　　尤其在移動互聯網開(kāi)啓後，智能手機成爲主流，微軟則開(kāi)始被人遺忘。2013年9月，微軟以72億美元的價格收購諾基亞設備與服務部門。然而此項收購并未讓微軟的移動業務出現起色。

　　這一(yī)年，57歲的鮑爾默決定提前退休。鮑爾默坦陳，在掌舵微軟的14年間，最大(dà)的失誤就是未能及時從軟件過渡到硬件。

　　2014年2月，微軟雲計算和企業部門的執行副總裁薩提亞·納德拉接過微軟CEO的指揮棒，成爲“救火(huǒ)隊長”，開(kāi)啓了一(yī)段大(dà)刀闊斧的變革。

　　納德拉更青睐英式治理方式。上任後的他，對微軟進行重新定位，他将微軟定位爲一(yī)家爲全世界提高生(shēng)産力的雲平台公司，他隻看三件事：Windows、Office 365以及Azure。

　　實際上，就算微軟處在低谷的時候，它仍舊(jiù)是賺錢的，這得益于微軟産品超高的粘性。一(yī)方面，Windows系統仍然是桌面用戶首選，市場份額接近90%；另一(yī)方面，無論企業或個人，不管系統是Windows還是iOS，用戶都離(lí)不開(kāi)微軟的Office辦公軟件，尤其是核心“三大(dà)件”——Word、Excel和PowerPoint。

　　納德拉将Office從單純的電(diàn)腦軟件發展成一(yī)套完整的辦公室生(shēng)産力促進服務，從而激發企業的購買欲望，并以月費(fèi)和年費(fèi)代替單次收費(fèi)，革新了Office的銷售方式。

　　此後，Office 365成爲微軟有史以來增長最快的産品之一(yī)，其營收約占微軟總營收的三分(fēn)之一(yī)。

　　2018年，微軟還推出了整合了Windows系統、Office 365及企業安全和移動服務的Microsoft 365産品包。納德拉設想中(zhōng)那個“提高生(shēng)産力的雲平台公司”已經成型。

　　從此次公布的财報看，31%的增長率也足以看出Office産品的增長驅動力。

　　在這個定位下(xià)，微軟不再患得患失于錯過硬件機會。納德拉砍掉微軟在不擅長的消費(fèi)端硬件方面的過度投入。

　　2014年7月，薩蒂亞·納德拉宣布，微軟将在接下(xià)來的一(yī)年裏削減1.8萬個工(gōng)作崗位。被裁掉的約1.25萬名員(yuán)工(gōng)将來自諾基亞設備和服務部門，大(dà)緻相當于該部門員(yuán)工(gōng)總數的一(yī)半。

　　此後，微軟又(yòu)相繼數次減員(yuán)，到2017年中(zhōng)旬，微軟已經裁掉2.6萬人，微軟收購的諾基亞設備和服務部門随之離(lí)去(qù)，手機業務被面向邊緣化。

　　03　

　　押注雲計算和AI

　　微軟練就“起死回生(shēng)術”

　　讓微軟“起死回生(shēng)”的，是其着重發展的智能雲業務。

　　2017年5月下(xià)旬，微軟Build 2017開(kāi)發者大(dà)會在西雅圖召開(kāi)。大(dà)會開(kāi)幕首日，除了CEO的主旨講演外(wài)，擔任微軟雲服務和擔任人工(gōng)智能事務的兩位全球執行副總裁也做了主題講演。按照以往的慣例，如此規格的大(dà)會上，這個環節必定有Windows部門的一(yī)席。而這次，不光是講演空缺，核心産品Windows甚至沒有出面，這在Build大(dà)會7年的曆史上是首次。微軟CEO納德拉隻是在主題講演開(kāi)端時提了一(yī)句，Windows10的月活躍設備已到達4億。

　　這并不是說Windows已經不重要了。實際上，擁有約10億用戶的Windows依然是微軟服務最首要的落地渠道。而且2017年第二季度（财年四季度）的财報中(zhōng)，個人電(diàn)腦業務仍以88億美元的營收位居各業務之首。隻不過，該季度的個人電(diàn)腦業務業績同比下(xià)跌2%，而雲平台Azure季度營收同比跳漲97%，Dynamics 365和Office 365等商(shāng)業雲應用該季度營收84億美元，同比上漲23%。

　　這意味着，在微軟内部，Windows首要性已逐步被Office和雲這兩大(dà)事務趕超。

　　雲計算誕生(shēng)前，服務器曾是互聯網企業難以名狀的痛。無論是騰訊還是Facebook，都曾飽受服務器瀕臨極限之苦。雲計算幫助企業将數據儲存與系統搭建從傳統的自持服務器轉移到線上雲儲存，不但釋放(fàng)了物(wù)理空間，還大(dà)幅降低了企業成本。

　　雲計算的潛力，早已被業界所看重。2008年，《經濟學人》預言雲計算将徹底改變互聯網産業。

　　這一(yī)年，鮑爾默已宣布要全力發展雲業務，研發投入高達87億美元，但公司對雲業務缺乏願景，巨額投入反而成爲了人心所背，初期該業務盈利表現一(yī)般，依靠其創造實際營收更是遙遙無期。

　　那時，亞馬遜的AWS已誕生(shēng)七年，首批雲産品推出也已兩年，在雲服務領域無人可敵，壟斷地位一(yī)如微軟之于操作系統。

　　同在這一(yī)年，鮑爾默拉來納德拉負責雲計算業務。“這可能是你在微軟的最後一(yī)份工(gōng)作，如果失敗了，那可沒有降落傘，你可能會和它一(yī)起墜毀。” 這是鮑爾默給納德拉的忠告和警告。

　　此後的幾年，微軟雲計算業務依然平平，一(yī)個奇怪的現象是，在微軟内部，一(yī)方面，部門負責人會說，“這是雲業務，我(wǒ)(wǒ)們應該孵化它”；另一(yī)方面，誰都沒有安全感，不知(zhī)依托雲業務能否到達商(shāng)業成功的頂峰。幾年之後，微軟的雲服務收入仍然僅有幾百萬美元。

　　薩提亞·納德拉上任後，爲微軟确定了“移動爲先，雲爲先”的戰略。根據AI财經社的報道，當時，納德拉把團隊裏100多位工(gōng)程師召集到一(yī)起，告訴大(dà)家，部門業務要全盤轉向雲業務。但實際上，很多人都不贊同，大(dà)家手裏還有跟設備有關的許多項目，突然就要放(fàng)棄，All in到Cloud。

　　很多人問，賭錯了怎麽辦？納德拉回答：給我(wǒ)(wǒ)一(yī)年時間，錯了的話(huà)我(wǒ)(wǒ)們再回去(qù)就好了。

　　最終，大(dà)家半信半疑地接受了，納德拉說服了團隊。

　　轉型雲業務後，納德拉還提出微軟要用人工(gōng)智能重新定義微軟的所有業務。比如，所有的Office産品都進行人工(gōng)智能化，PowerPoint不僅加入了自動翻譯，還添加了圖片自動說明。至于微軟的轉型重點雲服務，包括Azure雲服務中(zhōng)的認知(zhī)服務，也與人工(gōng)智能息息相關。

　　錯過移動互聯網的最佳發展期後，微軟沒有錯過雲和人工(gōng)智能時代。這一(yī)次，它的轉型踩準了節奏。

　　如今，Office和雲計算兩塊業務占有微軟六成以上利潤，是當之無愧的現金牛。這在此次财報中(zhōng)也體(tǐ)現得淋漓盡緻。智能雲業務全年收入390億美元，與另外(wài)兩項業務的收入規模不相上下(xià)。尤其到了第四季度，智能雲業務首次超過Windows業務的收入。

　　據科技市場研究公司Canalys的數據，在雲市場中(zhōng)，微軟雲業務的排名僅次于亞馬遜的AWS。而曾是掙錢主力的Windows業務，已逐步退居二線。從财報收入構成來看，微軟已經完全變成了另一(yī)家公司。

　　薩提亞·納德拉就任當天，微軟股價收于36.35美元。5年後的今天，微軟股價已經高升至140美元附近，翻了近3倍。

　　告别疲軟的微軟，又(yòu)要讓人害怕了。

　　*題圖來源于視覺中(zhōng)國。參考資(zī)料：

　　《微軟變硬》

　　《大(dà)象起舞：43歲的微軟是如何走出中(zhōng)年危機的？》